Najstarší slovenský správca (IAD) vs. Inteligentné investovanie

Koľko zarábajú investori v podielových fondoch správcovskej spoločnosti IAD Investments? Analýza dynamických fondov najstaršieho slovenského správcu je veľkým sklamaním. Pozrite sa na ich výsledky v ďalšej časti seriálu Investičná bitka.

Radoslav Kasík | Naše výsledky | 10. december 2018

V seriáli prinášajúcom pohľad na investičné produkty určené širokej verejnosti pod lupou nemôžeme vynechať spoločnosť IAD Investments, správ. spol., a.s. IAD je najstaršou slovenskou správcovskou spoločnosťou datujúcou svoju históriu až do roku 1991.

Počas svojej existencie sa IAD stalo neoddeliteľnou súčasťou slovenského investičného sveta a držiteľom viacerých rekordov. Medzi významné míľniky IAD patria napr. najstarší podielový fond na Slovensku, viaceré ocenenia a donedávna i titul najväčšieho akciového podielového fondu.

Žiaľ, ako sa hovorí, nie je zlato všetko, čo sa blyští. IAD sa za dlhých 27 rokov nevyvíjala s trendmi v oblasti investovania a neponúkla potrebné inovácie.

Čítajte pozorne, čo je možné na Slovensku v roku 2018. IAD doslova stelesňuje investičného dinosaura, ako často zvykneme označovať slovenské podielové fondy.

Podobnosť slovenských podielových fondov s dinosaurami nie je náhodná. Aj pre ne platia typické črty dinosaurov - malé hlavy, veľké telá. Podielové fondy u nás síce spravujú približne 8 miliárd eur, veľa inteligencie v nich ale nenájdete.

Nezabúdajme, že aj keď dinosaury boli vo svojom rozmachu najväčšie a najsilnejšie, dnes ich tankujeme do nádrží. Tak, ako sa skončila éra dinosaurov, skončí sa aj dominancia podielových fondov na Slovensku.

Do porovnania s portfóliami Inteligentného investovania sme vybrali tieto dva dynamické fondy z ponuky IAD:

  • Akciový fond Global Index – ide o jeden z najstarších akciových podielových fondov a niekdajší najväčší akciový fond na Slovensku, o nositeľa ocenenia Top fond roka 2016 s majetkom 98,9 mil. eur k 30.11.2018 podľa Asociácie správcovských spoločností (ASS).
  • Zmiešaný fond Growth opportunities – ide o dynamický zmiešaný fond ocenený 3. miestom v súťaži Zlatá minca za rok 2014 s majetkom 23,7 mil. eur k 30.11.2018 podľa ASS.

Prejdeme teda rovno k veci, a to najdôležitejším parametrom zhodnotenia podielových fondov: nákladom, výnosom a riziku.

Poplatky a zloženie portfólií podielových fondov

Ako sa už naši čitatelia a inteligentní investori mohli viackrát v minulosti v našich blogoch presvedčiť, poplatky fondu veľa napovedia o jeho kvalite a dosahovaných výsledkoch. Najskôr teda necháme hovoriť čísla.

Poplatky inteligentné investovanie

Fond IAD Global Index je zatiaľ najdrahším slovenským otvoreným podielovým fondom, ktorý sa ocitol v seriáli Investičná bitka. Náklady fondu vo výške 3,65% v minulom roku sú ozaj veľmi silnou a trpkou kávou.

Skutočný šok ale zažijete pri pohľade na portfólio tohto fondu. 100% jeho investícií tvoria indexové fondy ETF, ktoré sú rovnako základom portfólií Inteligentného investovania. Účtovať si 3,65% ročne za nákup nástrojov pasívneho investovanie chce ozajstnú guráž.

Dalo by sa povedať, že vo fonde IAD Global Index dostávate to isté ako vo Finaxe, len za to platíte trikrát viac a ak potom dosiahnete výnos, zaplatíte z neho ešte aj daň. Strácate tak významný benefit fondov ETF. Vlastne investujete do dobrých nástrojov okľukou, ktorá vám vezme všetky ich výhody.

Ako chcete vy investovať? Za poplatok 3,6% ročne s platením daní alebo za 1,2% bez platenia daní?

Už z tohto je zrejmé, že v tomto fonde nemá žiadny investor čo hľadať. A to sme len začali.

Zúčastnite sa webináru alebo Finax pondelka

Pozývame vás na stretnutie vo Finaxe každý pondelok o 17:00 alebo na webinár každý druhý utorok o 18:00.


Fond IAD Growth Opportunities oproti svojmu staršiemu bratovi vyzerá zjavne lepšie, čo v zásade asi každý iný fond. Priebežné poplatky strhnuté z majetku fondu v minulom roku dosiahli 2,51%, čo je zhruba úroveň, na ktorú sme pri slovenských akciových fondoch zvyknutí. Stále však ide o vysoké náklady, ktoré oberajú investorov o výnosy.

Zaujímavé je, že tento fond ponúka podstatne aktívnejšiu správu a napriek tomu je lacnejší oproti kolegovi Global Index. Jeho portfólio tvoria konkrétne akciové a dlhopisové tituly, no vo fonde nájdeme aj iné podielové fondy IAD a indexové fondy ETF (dokopy cez 54% k 30.6.2018).

Výsledky fondov IAD

Výkonnosť podielových fondov sme porovnávali od ich založenia s modelovaným vývojom identických portfólií Finax. Hodnovernosť výpočtu vývoja Inteligentného investovania si overíte v tomto článku, kde sa dozviete, akým spôsobom je získaný. Viac o zložení portfólií Finax sa dočítate tu.

dynamické podielové fondy

Fond IAD Global Index za 17 rokov svojej existencie zvýšil hodnotu podielového listu o 0,7% kumulovane (celkovo, absolútne), čiže nezarobil nič.

IAD nemalo šťastie s načasovaním spustenia fondu, ktorý začal svoju činnosť presne počas prasknutia internetovej bubliny. Nie je to však ospravedlnenie jeho žalostnej výkonnosti, ako ukazuje vývoj trhov reprezentovaný portfóliom indexových fondov. To za rovnaký čas po zohľadnení poplatkov zarobilo investorom 135%. A to veru nie je malý rozdiel.

Ak ste investovali do IAD Global Index v čase jeho vzniku a jeho priemerné ročné náklady každý rok zodpovedali minuloročným, zaplatili ste na nich cez 60% hodnoty vašej investície.

Azda najzarážajúcejším faktom tohto fondu je, že ešte do konca tohto leta bol najväčším akciovým podielovým fondom na Slovensku s majetkom pod správou cez 100 mil. eur.

Vývoj investície

Podobne „šťastie“ postrehlo aj Fond IAD Growth Opportunities. Vznikol presne na vrchole trhov pred prepuknutí veľkej finančnej krízy na konci roka 2007. Za 11 rokov tak kurz fondu vzrástol o 2,2% (po zdanení o 1,8%), čiže prakticky tiež nič nezarobil.

11% jeho aktuálneho portfólia tvoria dlhopisové investície. Zvyšok predstavujú akciové, realitné a komoditné investície. Indexové portfólio Finax zložené z 90% akciových ETF a 10% dlhopisových ETF za rovnaký čas zarobilo takmer 90%.

Vývoj investície

Záver

IAD uvádza na svojej stránke: „Sme hrdí na svoju prácu a výsledky.“ Spoločnosti sa nedá uprieť, že bola priekopníkom investovania na Slovensku. Má veľkú zásluhu na zoznámení sa Slovákov s investovaním a na rozšírení tohto spôsobu zhodnocovania úspor medzi ľuďmi.

Preto navždy zostane zapísaná v investičných kronikách Slovenska. Ak však nezmení prístup k poskytovaniu investičných služieb a svoje stratégie, hrozí, že bude len súčasťou dejín. Fondy IAD negatívne vyčnievajú aj medzi všeobecne predraženými slovenskými konkurentmi.

Toto rýchle rozpitvanie fondov najstaršieho slovenského správcu opäť potvrdzuje desivý fakt, že Slováci sa o financie nezaujímajú, nerozumejú základným princípom investovania a nechajú sa nalákať na čokoľvek bez kladenia otázok.

Investovanie je veľmi prospešné a vhodné pre každého, keď sa robí jednoducho a správne. Drvivá väčšina Slovákov však nezdieľa tento názor a hlavným dôvodom sú zlé skúsenosti. Pri pohľade na fondy najstaršieho správcu sa niet čo diviť.

Investorom do hláv vštepujeme, že dostatočný horizont je kľúčovou podmienkou úspešnej investície. A potom dostávame odpoveď, že investujú 16 rokov a sú na nule. Pri rastúcich trhoch.

IAD potvrdzuje, že investovanie cez aktívnu správu nedáva na Slovensku žiadny zmysel. Pasívne investovanie, prináša podstatne nižšie náklady a vyššie výnosy, z ktorých navyše nemusíte platiť dane.

Inteligentné investovanie ponúka stratégie všetkých úrovní podstupovaného rizika od úplne konzervatívnych až po 100% akciové portfólio. S výberom konkrétneho portfólia investorovi pomáha algoritmus, čím je zabezpečená úplná objektivita.

Začnite bohatnúť.

Vyskúšajte si investície do ETF už dnes.


Presun vašej investície z nevýhodných produktov do Finaxu odmeníme – 10% hodnoty presunutej investície vám budeme riadiť 5 rokov bez poplatku.

Buďte prísni na svoje peniaze. Umiestnite ich tam, kde budú poriadne makať pre vás a nie pre niekoho iného.

V predchádzajúcich častiach Investičnej bitky sme vám ponúkli porovnanie Inteligentného investovania s:

Ohodnoťte článok:
Najstarší slovenský správca (IAD) vs. Inteligentné investovanie
Hodnotenie: 4.1 56

Najčítanejšie články

Stavebnému sporeniu odzvonilo | Finax
3. august 2018

Stavebnému sporeniu odzvonilo

Stavebné sporenie nedávno oslávilo 26. výročie svojej existencie na Slovensku. No tak ako mnoho 26 ročných, aj ono už má najlepšie roky za sebou. Od 1.1.2019 totiž vstúpilo do platnosti viacero noviniek, ktoré ho právom poslali na smetisko dejín.

Prečítať viac
Koľko stojí vzdelanie? Porovnanie škôl doma a v zahraničí | Finax
27. september 2018

Koľko stojí vzdelanie? Porovnanie škôl doma a v zahraničí

Na Slovensku sme si zvykli, že štúdium na vysokej škole je zadarmo. Trend v Európe a po celom svete je ale opačný, vzdelanie je bezplatné v čoraz menšom počte krajín a zároveň je čím ďalej tým drahšie. Ako sa pripraviť na takúto budúcnosť?

Prečítať viac
Amundi Rytmus vs. Inteligentné investovanie – porovnanie | Finax
22. jún 2018

Amundi Rytmus vs. Inteligentné investovanie – porovnanie

Program Rytmus od spoločnosti Amundi (predtým Pioneer) patrí medzi najrozšírenejšie investičné produkty na Slovensku. Finax Inteligentné investovanie prevalcovalo Rytmus na poli výnosov, výšky poplatkov a ďalších parametrov ako daňová povinnosť, investičný komfort, či vedľajšie služby.

Prečítať viac
II. pilier – ako a kde sporiť? | Finax
4. jún 2018

II. pilier – ako a kde sporiť?

Na Slovensku v súčasnosti pôsobí 6 dôchodkových správcovských spoločností (DSS). Aj keď v ich ponuke na prvý pohľad nie sú veľké rozdiely, určite nie je jedno, ktorej z nich zveríte vaše úspory. Nie všetky DSS-ky napríklad umožňujú investovať do indexových fondov, ktoré sú najlepšou a dlhodobo najvýnosnejšou alternatívou pre sporenie v II. pilieri. Veľké rozdiely sú aj v kvalite užívateľského prostredia jednotlivých DSS.

Prečítať viac